Политическая нестабильность в Вашингтоне может заблокировать перспективные экономические договоренности между Москвой и Соединенными Штатами. Как отмечает доцент МГУ Борис Межуев, ослабление позиций Дональда Трампа в Конгрессе после прошедших выборов ставит под вопрос любые попытки диалога по Украине и совместным проектам. По словам политолога-американиста, сейчас в России возникают обоснованные вопросы о том, какие реальные выгоды может предложить Трамп, ведь его рычаги влияния заметно сократились. Это ставит на паузу широкий спектр инициатив: от потенциального снятия санкций до масштабного сотрудничества в Арктике и совместной добычи полезных ископаемых.
Экспертное сообщество выделяет несколько критических зон, которые окажутся под ударом при усилении санкционного давления. Декан факультета экономических наук НИУ ВШЭ Сергей Пекарский считает, что главная угроза кроется в ограничениях на экспорт энергоносителей, что неизбежно приведет к падению доходов государственного бюджета. При этом финансовая система и стабильность валютного курса выглядят менее уязвимыми по сравнению с энергетическим сектором.
Сергей Пекарский также подчеркивает, что запасы прочности, которые помогали российской экономике справляться с вызовами в период с 2022 по 2024 годы, уже практически исчерпаны. Новые внешние потрясения могут ударить гораздо сильнее, чем события 2023 года, поскольку механизмы адаптации частично израсходованы. К числу серьезных опасений относятся затяжной дефицит бюджета и удорожание процесса обслуживания государственного долга.
С другой стороны, существует мнение о высоком потенциале устойчивости страны. Дмитрий Кувалин, занимающий пост заместителя директора Института народнохозяйственного прогнозирования РАН, утверждает, что возможности для маневра еще сохраняются. Он сравнивает российскую экономику с опытными атлетами, которые за последние два десятилетия пережили уже шесть или семь мощных кризисов. По мнению Дмитрия Кувалина, внутренние стимулы, сформировавшиеся внутри системы, могут поддерживать высокие темпы роста в течение ближайших лет.
Однако структурные проблемы все же налицо. Согласно исследованиям Института народнохозяйственного прогнозирования РАН, за последние 10–15 лет возможности бизнеса пользоваться долгосрочным банковским кредитованием упали в два раза. Если в период с 2000 по 2010 годы доступ к займам на срок от одного года имели около 30% предприятий, то сегодня этот показатель едва превышает 15%.
Дополнительным фактором риска является жесткая денежно-кредитная политика. Сергей Пекарский предупреждает, что длительное сохранение высоких процентных ставок несет в себе скрытую угрозу для будущего страны. Это может подорвать способность экономики к внедрению инноваций. В связи с этим перед Банком России стоит крайне непростая дилемма: обеспечить ценовую стабильность в текущий момент или создать условия, необходимые для устойчивого развития в долгосрочной перспективе.
